Центр стратегических оценок и прогнозов

Автономная некоммерческая организация

Главная / Экономика и финансы / Новые технологии на финансовых рынках / Статьи
Влияние действий ФРС США на динамику фондовых индексов
Материал разместил: -Дата публикации: 05-09-2006
Корреляция между изменениями ставки ФРС США и ситуацией на российском фондовом рынке (а, соответственно, и индексом РТС), безусловно, существует, как и связь изменений на глобальном фондовом рынке. В таблице систематизированы результаты действий и заявлений председателей ФРС на динамику фондовых индексов. На синем фоне показана отрицательная динамика, на красном — положительная.

1. Велика ли корреляция между изменениями ставки ФРС и индексом РТС?

Корреляция между изменениями ставки ФРС США и ситуацией на российском фондовом рынке (а, соответственно, и индексом РТС), безусловно, существует, как и связь изменений на глобальном фондовом рынке.

В таблице систематизированы результаты действий и заявлений председателей ФРС на динамику фондовых индексов. На синем фоне показана отрицательная динамика, на красном — положительная.

Даты по горизонтальным осям графиков на рис. 1-5 включают даты соответствующих действий ФРС.

На ужесточение кредитной политики ФРС инвесторы реагируют однозначно — снижением активности на фондовых рынках.

Дата Существо действий или председателя заявлений ФРС США Изменения фондовых индексов (зарубежные) Изменения фондовых индексов (российские)
5.12.1996 Гринспэн: “иррациональная эйфория” на фондовом рынке, ведущая к непомерному раздуванию стоимости активов Nikkei: -3,2%; DAX: -4%; FTSE 100:-4%; Dow Jones:-2,3% (следующим утром ). РТС: — 3,15%
4.09.1998 Гринспэн: готовность существенно снизить процентные ставки, потому что США не могут оставаться “оазисом процветания” в мире, пораженном финансовым кризисом DJ: +4,98%; Nikkei: +5,3%; FTSE 100: +3,5%; MSCI Emerging Markets: +4,6%. РТС: + 9,8%
10.05.2006 Повышение учетной ставки на 0,25%   РТС: — 0,6%
5.07.2006 Бернанке: показатели инфляции превышают уровень, соответствующий понятию ценовой стабильности, и ФРС будет “бдительно” следить, чтобы они не стали нормой DJ: -1,8%; европейский Dow Jones Stoxx 600: — 2%; РТС: — 4,7%
29.08.2006 Публикация протоколов августовских заседаний ФРС, предполагающих неизменность учетной ставки в ближайшее время   РТС: + 0,6%

2. С точки зрения истории вопроса: присутствует ли корреляция между ставкой ФРС и российским рынком в длительном масштабе времени или же это эпизодическое и в основном негативное явление? Грубо говоря, это фундаментальный фактор или технический?

На графиках (1-5) показано поведение Индекса РТС в дни заявлений руководства ФРС.


Рис. 1.


Рис. 2.


Рис. 3.


Рис. 4.


Рис. 5.


МАТЕРИАЛЫ ПО ТЕМЕ: Экономика и финансы